A journey of a thousand miles begins with a single step

你不必為衣食的節儉而感到羞愧，因為你不需要用大腹便便來證明你的富有；你不必炫耀你的財富而得到尊重，因為你的人格已顯光輝；你的財富只為：讓你所愛的人和愛你的人過上舒適（不是奢華）和有尊嚴的生活。

以前常把ROE/PB ratio來比較不同公司 因此如果ROE/PB ratio相同 就會覺得兩家公司有相同價值 會偏向買PR ratio低的 今天實際用case去跑 才發現錯得可以 Roe 10%  PB 1 payout ratio 50% market value book value profit dividend cash flow 00/1/1 100 100 -100 01/1/1 105 105 10 5 5 02/1/1 110.25 110.25 10.5 5.25 5.25 03/1/1 115.7625 115.7625 11.025 5.5125 5.5125 04/1/1 121.550625 121.550625 11.57625 5.788125 5.788125 05/1/1 127.62815625 127.62815625 12.1550625 6.07753125 6.07753125 06/1/1 134.0095640625 134.0095640625 12.762815625 6.3814078125 6.3814078125 07/1/1 140.7100422656 140.7100422656 13.4009564063 6.7004782031 6.7004782031 08/1/1 147.7455443789 147.7455443789 14.0710042266 7.0355021133 7.0355021133 09/1/1 155.1328...