回顧 股票操作持平 FTX採雷 低估"升息"對於web3的影響 對於underlying倒閉風險的錯誤預估, 也缺乏風險意識, 未能及早反應 忽略了雷曼倒閉所帶來的餘波效應(blockfi) 未注意web3並沒有監管所帶來的基本保障 投資台灣web3新創也沒有比較解決問題 展望2023 中國 短期解封會有陣痛, 全球供應鏈得以回復, 亦可迎來近期的消費高峰 房地產呆帳問題難解, 降息降準只是短解 由黨中央決定產業發展方向, 過往蓬勃發展的網路產業, 未來難以樂觀看待 De-globalization 中美持續各種交鋒/圍堵, 各種政策改變對於全球股市有極大衝擊 各國開始仿效中國的貿易/商業壁壘政策, eg: 美國禁TikTok 美國 短期內, 升息已見頂 但難以預估通膨會持續多久.... 若通膨持續, 即便經濟出了問題, FED也不會降息因應, 是否目前股市過於樂觀? 供應鏈 各國從過往追求極致的效率, 不停追求更低成本, 到中國堅持輕零政策, 轉而開始注重最低交付/可持續的supply chain 逐漸將供應鏈往中國之外跨散, 避免過度集中. 相對比較不會因為中國而造成全面性停擺, 但價格預期不若以往的可持續壓低. 地緣政治 短期內不容易看到俄烏戰爭停止 可能還會有新的地緣戰爭, eg: 台海 Principle 預防重於治療 . 不要等事情出問題才想解決方法, eg: crypto exchange破產 沙上的建築終究是幻影. 安全性是所有的基本. 注意細節, eg: terms of service的內容 Actions review帳戶安全性, evacuation process 地緣戰爭 estate tax 定期低點加碼VWCE/VWRL reits持平, 維持基本現金流. 考慮英國上市之全球性reits etf, eg: HPRD 透過投資固定到期日的債權, 吸收各種投資衝擊帶來的波動, 並提供可加碼的資金 Keep searching 10X investment opportunities. 期待2023每季一個投資標的. 不應隨意投資. 獨特的競爭優勢 可持續的營收/margin成長 過往合理的capital allocation 高毛利率 高現金轉化率 price/intrinsic value要有合理的關係...