長文, 發人深省, 存參 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 讓我們歡迎付鵬先生為我們帶來《2024年年終回顧和2025年展望－對沖風險VS軟著陸》主題分享，有請付鵬先生！ 付鵬：正值年底，雖然剛才匯豐一直強調大家不錄音不錄像，但大概率你擋不住。我在這裡講話會謹慎一些，非常小心謹慎，大概率會有人透露出去，放到YouTube上，基本上所有見我都說付總我在YouTube上看過你的視頻，我說那都是盜版的，靠盜版發財的也不少。 今天跟大家分享的內容基本上都是官方的，回顧會多一點，展望不多，因為這個月展望完了之後下個月怎麼辦？有些話對我來講我倒覺得很簡單，本質上原來我們是做Hedge Fund出身，所以我們的邏輯框架整體具有極強的延續性，不是說今年去討論，或者說明年去討論。 慣性思考從2016年開始，我一直跟大家強調這個世界已經完全不一樣了。當然經歷過過去的幾年時間，我相信在座各位應該對這番話的理解變得越發深刻。 2016年其實是美國川普的第一次大選，我有一個特點，我的特徵是如果我覺得什麼地方有投資機會，我可能第一時間去一線研究，我不喜歡看YouTube，我也不喜歡在網路上扒手。當然你會說，現在ChatGPT很強大了，人工智慧好像能幫你解決很多問題，但你們有沒有想過，可能廣泛流傳或廣泛傳播的很多訊息是錯的。這一點在2012年當時我從日本做完研究回來之後，我的感悟是最深的。 當然去日本有一個重要的人物，名字叫本森特，很快大家就會非常熟悉他的，目前來講應該是川普政府提名的美國財長。本森特原來是索羅斯基金實際掌控人，因為索大爺已經年紀很大了，去年的時候才剛把基金的業務交給他兒子亞歷山大，但在這之前，最主要的幾場戰役本質上來講都是本森特在主導。 2012年當時我從北京去香港約朋友們吃飯的飯局上，當時斯索羅斯基金在香港辦公室跟我說，本森特從這裡去了日本。我說OK。我經常說一句話“站在巨人的肩膀上看問題。” 當然你知道，網友們最可怕的地方是巴菲特“SB”、索羅斯“SB”，我最“牛逼”。你要記住，他們的所有行為一定有很大的變化，很多人可能都不知道，巴菲特第一次去是2011年，我們正在講福島核電廠洩漏，核廢水污染以後海鮮不能吃的時候，一個8...